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美债收益率曲线倒挂加深 机构警示衰退风险

admin2023-01-224哈希竞彩平台

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  由于市场预期美联储本周可能再次大幅加息,美债收益率19日急剧升高,美债收益率曲线倒挂程度也持续加深。分析认为,美联储采取更激进的货币政策紧缩力度,以及房地产市场的持续承压,都将使美国经济颓势持续更长时间。

  美债收益率曲线倒挂程度加深

  据路透社报道,当地时间9月19日,10年期美债收益率自2011年以来首次在盘中升穿了3.5%关口。具体来看,10年期美债收益率隔夜盘中一度触及3.516%,此后略有回落,尾盘时交投于3.495%附近,全天上涨约3.9个基点。

  与此同时,对政策更敏感的2年期债券收益率一度上涨7.5个基点至3.94%,创下2007年10月以来的新高。此外,其他期限收益率19日也普遍上涨。3年期美债收益率上涨6.3个基点报3.898%,5年期美债收益率上涨5个基点报3.689%,30年期美债收益率上涨0.1个基点报3.518%。

  报道称,美债收益率升高的直接原因是市场预期美联储本周可能再次大幅加息。目前市场交易员押注本周美联储再次加息75个基点在很大程度上已成定局,甚至存在加息100个基点的可能性。不过在上一次加息之后,美国国内价格压力几乎没有缓和的迹象。摩根大通指出,相比讨论加息75个基点还是100个基点,更重要的问题在于美联储的利率终值将在何处。若美联储本月加息100个基点,或意味着年底联邦基金利率最终将升至5%上方。

  目前,市场越来越担心美国经济可能陷入衰退并促使政策制定者在明年降息。短期和长期美债收益率自2000年以来的最深倒挂正说明了这一点。

  9月份以来,部分关键期限美债收益率曲线倒挂程度不断加深。Wind数据显示,截至9月19日,2年期与10年期、5年期与10年期、2年期与30年期美债收益率倒挂分别扩至40个基点、17个基点、33个基点;而在9月1日时,则分别为25个基点、13个基点、14个基点。

  分析人士表示,短期美债收益率主要反映政策利率预期,而长期收益率还包含了对未来经济和通胀的预期。美联储激进加息推高短端利率,同时抑制远期经济和通胀增速,从而施压长期收益率,造成长短期的倒挂,这主要反映了市场对美国未来经济前景不乐观,也可视为经济衰退的领先信号。

  国际机构警示衰退风险

  由于长短期美债的深度倒挂常被市场视为美国经济衰退的前兆,因此分析人士表示,持续的倒挂现象或将对投资者风险偏好产生明显抑制。而近日,多个国际机构和组织纷纷警告美国经济衰退风险加大。

  据美国福克斯新闻频道报道,高盛集团近日下调美国2023年经济增长预期,理由是高盛预测美联储今年内仍将大幅加息。高盛此前预测美国国内生产总值(GDP)将在2022年第四季度至2023年年底增长1.5%,但根据高盛上周末发布的研报,高盛已下调这一预期至1.1%。

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